Alternativa trading system examples

Alternativa handelssystem Ett alternativt handelssystem (ATS) är en SEC-reglerad handelsplats som fungerar som ett alternativ till handel vid en offentlig utbyte. I vissa ATS-satser (även kallad mörka pooler) matchas köpare och säljare anonymt utan förhandsvisning av bud och erbjudanden, och handeln rapporteras offentligt vid genomförandet. Det är viktigt att notera att den grundläggande funktionen hos en mäklarstyrd ATS är en elektronisk manifestation av en tidigare manuellt handelsprocess, när handelsdisken först skulle försöka driva affärer internt innan beställningen skickades till en offentlig utbyte. Branschrapporteringen uppskattar att den totala amerikanska mörkpoolvolymen är mindre än 10 av alla amerikanska aktiemarknadstransaktioner (Rosenblatt Securities, 2009). Största delen av handeln sker fortfarande vid utbyten och ECNs. ATS är välreglerade enheter. ATS är anslutna till registrerade mäklare och därmed regleras deras verksamhet enligt samma regler och regler som reglerar mäklareverksamhet i allmänhet, inklusive bestämmelserna i värdepappersbörslagen och SEC-förordningen SHO. ATS utgör också ett marknadscenter som gör att de omfattas av bestämmelserna i SEC-förordningen NMS. Dessutom omfattas ATS även av bestämmelserna i SEC-förordningen ATS, en unik uppsättning regler som är utformade speciellt för att styra ATSs verksamhet. Goldman Sachs stöder regelverk som stärker rapporteringens öppenhet efter handel med ATS. Som ett första steg i ansträngningen att stödja förbättrad offentlig information om ATS-handelsverksamheten antog Goldman Sachs Execution och amp Clearing, L. P. (GSEC) nyligen en standardiserad metod för att räkna genomförda affärer i dess ATS. GSEC är en av de första deltagarna i FINRANYSE Trade Reporting Facility (TRF), ett branschinitiativ för mäklarehandlare ATS och valutamarknadscenter för att skriva ut affärer på TRF och visa den dagliga aktiviteten för varje handelsplats på NYSE. Icke-visade eller quotdarkquot-order och relaterad handelsaktivitet ingår i prisupptäcktsprocessen. När de söker bästa utförandet av sina order använder marknadsaktörerna handelsverktyg som växlar mellan att tillhandahålla visade och ej visade citat, vilket balanserar fördelarna med att visa ett citat för att uppnå ett utförande jämfört med att inte visa ett citat i syfte att minska marknadens påverkan och eventuellt få Pris eller storlek förbättring på deras order. Alla ATS-affärer skrivs ut i realtid till en handelsrapporteringsanläggning. Denna offentligt tillgängliga tid och försäljningsdata är en integrerad del av prisupptäckten, och ATS-handel bidrar till detta på samma sätt som offentliga utbyten gör. ATS har lett till ökad innovation och konkurrens. Ökad konkurrens mellan handelsplatser har lett till en bred minskning av explicita handelskostnader för både institutionella och enskilda investerare. Till exempel utnyttjar detaljhandelsmäklare de lägre transaktionsavgifterna som erbjuds av ATS för att tillhandahålla låga handelsavgifter till sina kunder. Investerare är direkta mottagare av marknads konkurrens som ATSs introducerar. Institutionella investerare kan förbättra sina handelsprestanda genom att genomföra på ett anonymt sätt som minskar deras fotavtryck i en aktiehandel. Därmed är kunderna hos dessa institutionella investerare (till exempel fond och pensionsfonder, där huvuddelen av små investerare har investerat pengar) direkt mottagare av institutionernas lägre kostnader. Enskilda investerare har möjlighet att interagera med flera ATS genom att skicka sina order till mäklare-återförsäljare som normalt har arrangemang med många ATS. ATS Ett alternativ handelssystem (ATS) är ett handelssystem som inte regleras som ett utbyte, men är en plats för att matcha köpet. Och sälja order av sina abonnenter. Alternativa handelssystem ökar popularitet runt om i världen och står för en stor del av likviditeten i offentligrättsliga frågor. Förordning ATS infördes av SEC 1998 och är utformad för att skydda investerare och lösa eventuella problem som uppstår genom denna typ av handelssystem. Regel ATS kräver strängare registrering och kräver mer intensiv rapportering om frågor som öppenhet när systemet når mer än 5 av volymen för en viss säkerhet. BREAKING DOWN Alternativt handelssystem - ATS Många alternativa handelssystem är speciellt utformade för att matcha köpare och säljare som handlar i mycket stora mängder (främst professionella handlare och investerare). Också institutioner använder ofta ATS för att hitta motparter för transaktioner, istället för att handla stora block av aktier i normal utbyte, en övning som kan ske marknadskursen i en viss riktning beroende på en viss andel av marknadsvärdet och volymen. Exempel på alternativa handelssystem inkluderar, men är inte begränsade till, elektroniska kommunikationsnät (ECN), crossing networks och call markets. alternative trading system (ALT) Ett handelssystem utformat för stora investerare och professionella handlare, vilket möjliggör alternativa medel för att få tillgång till likviditet . Systemet är godkänt av SEC (Securities Exchange Commission) som en icke-handelsplats och är inte reglerad som utbyte. Stora investerare och institutioner använder systemet för att handla stora block av aktier för att avstå från att luta marknaden i en viss riktning. De elektroniska kommunikationsnät, matchande system och samtalsmarknader är exempel på alternativa handelssystem. Upphovsrätt kopia 2017 WebFinance, Inc. Alla rättigheter reserverade. Otillåten duplicering, helt eller delvis, är strängt förbjuden. Alternativa aktier Trading Systems: Porträtt av en Shifting Market Equities trading har förändrats. Vad som var en enkel utbytesbaserad deterministisk handelsstruktur har blivit en uppsättning växande alternativ och val. Här undersöker vi det skiftande landskapet och ger exempel på utmaningarna och möjligheterna till detta nya sätt att handla aktier. Innehållsförteckning Analys 1.0 Introduktion 1.1 Teknologins roll på en bestämd marknad 2.0 Utveckling av alternativa handelssystem 2.1 Tidiga insatser 2.2 Regulatoriska förändringar Öppna dörren i USA 2.3 Tidigare som Prologue ECN 2.4 Överföring av regionala utbyten 2.5 Aktuella regleringsinitiativ i USA och EU 2.6 Cross-National Fusioner 2.7 Key Challenge Global Disintermediation 3.0 Typer Alternativa Trading Systems 3.1 US Alternative Trading Systems Typer 3.2 EU Alternativ Trading Systems Typer 4.0 Affärsutvecklingar och Utmaningar 4.1 Fragmentering av Likviditet 4.2 Fält Bets 5.0 Aktivera Technologies for Asset Managers 5.1 Algoritmiska och DMA Trading 5.2 Handelshanteringssystem 5.3 Handels - och handelsstandarder 5.4 Prestandaövervakning 6.0 Slutsats Rekommenderad läsekod 2007 Gartner, Inc. andor dess Affiliates. Alla rättigheter förbehållna. Reproduktion och distribution av denna publikation i någon form utan föregående skriftligt tillstånd är förbjudet. Informationen häri har erhållits från källor som tros vara pålitliga. Gartner vägrar alla garantier för att sådan information är noggrann, fullständig eller tillräcklig. Även om Gartners forskning kan diskutera juridiska frågor relaterade till IT-verksamheten, tillhandahåller Gartner inte juridisk rådgivning eller tjänster och dess forskning ska inte tolkas eller användas som sådan. Gartner ska inte ansvara för fel, utelämnanden eller brister i informationen i häri eller för tolkningar av dessa. De åsikter som uttrycks häri kan ändras utan föregående meddelande. Gratis forskning Upptäck vad 12 000 CIOs och Senior IT-ledare redan vet. Varför Gartner