Dating optioner

Skatteeffekter av aktieoption Backdating Aktiealternativ backdating har utbrutit sig i en stor företags skandal, vilket involverar potentiellt hundratals offentligt ägda företag, och kan till och med skapa en Apple-ikon, Steve Jobs. Medan Securities and Exchange Commission (SEC) fokuserar på felaktig redovisningspraxis och upplysningar, och därigenom bryter mot värdepapperslagen, innebär en stor, men ändå liten utforskad följd av skandalen, potentiellt tunga skatter på dem som fått dessa alternativ. I grund och botten är ett aktieoption ett avtal rätt att köpa ett antal aktier till ett fast pris under en tidsperiod. Till exempel, om ett aktieinnehav var värt 10 aktier, kan ett optionsoption ge en optionsinnehavare rätt att köpa 1000 aktier till 10 aktier under en period om 5 år. Om aktien ökade till 11 procent, skulle innehavaren kunna utnyttja optionen, betala 10share för att förvärva aktierna, vända om och sälja den till 11share och tjäna 1share i vinst (1 000 totalt). Om beståndet sjönk under 10share, skulle beståndet vara under vatten, därför skulle alternativet inte utnyttjas, eftersom aktiekursen är lägre än kostnaden för att utöva alternativet. Variationer av Backdating Alternativ Till skillnad från den missbrukande bolagsskatten finns skydd som ofta innebär en komplex manipulering av en transaktion för att uppnå skatteresultat som är inkonsekvent med den ekonomiska verkligheten av affären. Aktiealternativet backdating är en relativt rå enhet: Ett företag ändrar bara det datum som Ett aktieoption gavs faktiskt till en tidigare tidpunkt då aktiekursen var lägre. Alternativet blir sålunda i pengarna, vilket innebär att det var en inbyggd vinst på det underliggande lagret, på bidragsdatumet. I vissa fall ändrades datumet för övningen, snarare än dagen för beviljandet, till ett tidigare datum för att omvandla ordinarie inkomst till realisationsvinster. I allmänhet valde företag som ingick i en klassisk backdating-transaktion ett datum då aktiekursen låg på en låg punkt och valde det gynnsamma datumet som bidragsdatum. Vissa företag ställer tilldelningsdatumet till lägsta möjliga pris inom ett 30-dagarsfönster som slutar på det aktuella bidragsdatumet och garanterar därmed praktiskt taget ett lägre marknadsprisalternativ. I andra situationer, när ett företag tror att dess aktie skulle öka dramatiskt i värde baserat på en framtida händelse, beviljas optioner strax före den gynnsamma händelsen. Detta kallas vår-laddning aktieoptionerna. En annan typ av backdating inträffar när företaget kommer att tillkännage dåliga nyheter som tillfälligt kan sänka sitt aktiekurs. Företaget väntar tills aktiestocken sjunker, sedan utfärdar alternativen till låga priser i aktiekursen. Denna praxis kallas bullet-dodging. För att illustrera effekten av backdating alternativ, överväga Mike som erbjuds ett jobb som VD för Acme Corporation, ett offentligt företag, den 1 september när Acmes-aktien är värd 20share. Som en del av hans ersättning erbjuds Mike en lön på 1.000.000 och 1.000.000 optioner som kommer att väsna omedelbart. Styrelsen godkänner ersättningspaketet den 1 november då Acmes-aktier är värda 30 aktier. Anm .: Tilldelningsdatum för aktieoptioner är vanligen det datum då styrelsen godkänner bidraget, så är optionspriset på bidragsdatumet nu 30 procent. Genom att omdirigera bidragsdatumet till det datum då Mike erbjöds aktieoptionerna (1 september) sänks optionspriset till 20share och Mike får inbyggd vinst på spridningen mellan lösenpriset och det verkliga marknadsvärdet av Lager av 10share eller 10.000.000. Förutsatt att Acme backdated aktieoptionerna till 1 september, vad är skattemässiga konsekvenser för Mike och företaget IRC Sec. 162 (m) fastslår att ett offentligt bolag kan ansöka om skatteavdrag för ersättning till VD och dess fyra andra högst betalda ledande befattningshavare, men endast om strikta krav är uppfyllda. Lönen får inte överstiga 1 000 000, exklusive prestationsbaserad ersättning, till exempel optioner, förutsatt att lösenpriset motsvarar eller överstiger det verkliga marknadsvärdet från dagen för beviljandet. I vårt exempel, IRC Sec. 162 (m) har kränkts sedan Mike fick aktieoptioner till ett lösenpris på 20share när Acmes-aktier var värd 30share. Därför kan Acme inte dra av Mikes ersättning överstigande 1 000 000 lön vilket kan leda till en omräkning av vinst på 10 000 000. Dessutom har Mike vanliga inkomster på det datum som alternativen utövas och kan vara föremål för mycket hårdare regler enligt IRC Sec.409A istället (diskuteras nedan). IRC Sec. 409A, antogs efter Enron-skandalen och avser uppskjutna kompensationssystem, inklusive in-the-money optioner som beviljats ​​före oktober 2004 och intjänade efter 31 december 2004. Om IRC Sec. 409A gäller, Mike beskattas på spridningen (10.000.000) vid den tidpunkt då hans optionsrätter väster, inte när han utövar dem. I vårt exempel placerades Mikes alternativ omedelbart, så han skyldade 10 000 000 i ordinarie inkomst vid det datum han mottog aktiebidraget. Men det är inte allt. Överträdande IRC Sec. 409A utlöser en 20 punktskatteavgift utöver den omedelbara inkomstskatten plus ränta (för närvarande ca 9 per år plus en 1 års räntestraff) och eventuellt en noggrannhetsrelaterad straff på ytterligare 20 Obs: IRS har ett nytt initiativ (IR 2007-30) som gör det möjligt för arbetsgivarna att betala de extra skatter som uppkommit av ledande och anställda som orsakats av bolagets backdating av optionsoptioner under 2006. IRS avser programmet att minimera överensstämmelsebelastningen på anställda som inte är företagskunder medan de samlar in ytterligare skatter på grund av. Enligt IRS-initiativet kommer arbetsgivarna inte att rapportera de ytterligare skatterna på anställda W-2 och arbetstagaren kommer inte att vara skyldig att betala ytterligare skatter. Arbetsgivare måste lämna in ett meddelande om avsikt att delta i programmet senast den 28 februari 2007. (Kontrollera om initiativet har förlängts). När ett incitamentoptioner (ISO) utfärdas enligt IRC Sec. 422 betalar arbetstagaren inte skatter på dagen för beviljande eller utövande, även om han är föremål för den alternativa minsta skatten på spridningen när valet utövas. Om arbetstagaren innehar beståndet i minst ett år efter utövas och två år efter dagen för beviljandet har han rätt till den federala långfristiga realisationsvinstskattesatsen på 15 på spridningen. Alternativen i pengar, bryter emellertid mot ISO-reglerna enligt IRC Sec. 422, vilket innebär att optionerna var skattepliktiga som vanligt inkomst på träningsdagen och arbetsgivaren är skyldig att hålla in inkomst - och löneskatter på den inkomst som arbetstagaren mottar, inklusive gällande påföljder för underlåtenhet att avstå. En annan variant på optionsprogrammet för återbetalning av aktieoptioner har uppstått. I stället för att bara omdirigera bidragsdatumet för att uppnå ett lägre lösenpris har SEC börjat undersöka om ledande befattningshavare har backdated utövningsdagen. Det finns två potentiella skattefördelar i detta system. För det första kommer det tidigare datumet för träning, desto tidigare 12-månadersperiod uppnås för den gynnsamma 15 långsiktiga kapitalvinstgraden. Dessutom, genom att välja ett övningsdatum där börsen hade ett lågt värde, konverterar verkställande direktören den potentiella ordinarie inkomsten till realisationsvinster. Heres hur: Scenario One: Anta att Mike får 100 000 optioner den 1 januari 2006 med ett övningspris på 20share och övar dem den 1 juli 2006 när börsen är värd 50share. Mike kommer att ha 3.000.000 av vanlig inkomst på träningsdagen (100.000 x spridningen av 30share). Scenario två: Om Acme backdates datumet för övning till 1 januari när börsen var värd 25share sänks Mikes ordinarie inkomst till 500.000, eftersom spridningen nu bara är 5share. Antag att den 2 januari det följande året är Acmes lager värd 55share, och Mike säljer beståndet. Scenario One: Mike har betalat skatter på 3 000 000 av vanligt inkomst (beskattas på högst 35 federala) och kommer att ha 500 000 kortfristiga realisationsvinster under det följande året (beskattas vid de ordinarie inkomsterna), eftersom aktien ökade med 10 procent sedan Datumet för träning (100 000 x 5share 500 000). Scenario Två: Mike kommer att ha 500 000 av ordinarie inkomst, men kommer att få 3,500 000 beskattas till långsiktiga kapitalvinster, eftersom han sålde beståndet mer än 12 månader från det att optionerna beviljades. Lektionen: Återbetalning av träningsdagen, snarare än datum för beviljande, ger arbetstagaren en dubbel skatteförmån och löper inte av IRC Secs. 162 (m), 409A eller ISO-reglerna enligt IRC Sec. 422, eftersom dessa kodbestämmelser adresserar in-the-money-alternativen på dagen för beviljande, inte utövande. Aktiealternativet backdating skandalen visar inga tecken på att minska och den nyligen upptäckta backdating av datumet för motion kan ge företag amerikanska ett annat svart öga. Förvänta IRS att aggressivt bedriva denna fusk eftersom det är skattebedrägeri och skatteflykt, rent och enkelt och är relativt lätt att bevisa. Riskerna med alternativ Backdating Har du någonsin önskat att du kunde vända tillbaka tidens händer Vissa chefer har det bra , Åtminstone när det gäller deras aktieoptioner. För att låsa in vinst på dag ett av optionsbidraget, återställer vissa chefer helt enkelt (ställa datumet till en tidigare tid än det aktuella tilldelningsdatumet) optionspriset på optionerna till en dag då börsen handlade till en lägre nivå. Detta kan ofta leda till omedelbara vinster I den här artikeln undersöker du vilka alternativ som backdating är och vad det betyder för företag och deras investerare. Se: Personaloptioner är detta verkligen juridiskt De flesta företag eller chefer undviker alternativ som ger backdating chefer som får aktieoptioner som en del av deras ersättning, får ett lösenpris som motsvarar det sista börskursen på det datum som optionsbidraget utfärdas. Det innebär att de måste vänta på att beståndet uppskattar innan de gör några pengar. (För mer insikt, se Ska anställda kompenseras med optionsoptioner) Även om det kan verka skuggigt kan offentliga företag typiskt utfärda och prissätta optionsoptioner som de passar, men detta kommer alla att bero på villkoren för deras optionsrätter program. Vid beviljande av optioner måste emellertid uppgifterna om bidraget lämnas ut, vilket innebär att ett företag måste informera investeringsfonden tydligt om det datum då optionen beviljades och lösenpriset. Fakta kan inte bli oklara eller förvirrande. Dessutom måste bolaget också på ett korrekt sätt redovisa kostnaden för optionstilldelningen i sina finansiella poster. Om företaget ställer priserna på optionerna till ett pris som ligger långt under marknadspriset, kommer de genast att generera en kostnad som räknas mot inkomst. Backdating bekymmer uppstår när företaget inte avslöjar fakta bakom valet av alternativet. (För att lära dig mer, läs den sanna kostnaden för aktieoptioner. Kontroversen över alternativutgifter och en ny strategi för aktiekompensation.) Kort sagt är det här misslyckandet att avslöja - i stället för själva backdatingprocessen - det är kärnan i Alternativ backdating skandal. Whos att skylla För att vara tydlig hanterar majoriteten av de offentliga företagen sina personaloptionsprogram på traditionellt sätt. Det innebär att de ger sina befattningshavare aktieoptioner med ett lösenpris (eller det pris på vilket medarbetaren kan köpa stamaktien vid ett senare tillfälle) som motsvarar marknadspriset vid optionsoptionstillfället. De avslöjar också denna kompensation fullt ut för investerare, och drar av kostnaden för att utfärda optionerna från sina intäkter som de måste göra enligt Sarbanes-Oxley Act of 2002. Men det finns också några företag där ute som har böjt reglerna genom att både gömma backdating från investerare och också misslyckas med att boka bidraget som en kostnad mot intäkterna. På ytan - i åtminstone jämfört med några av de andra shenanigans cheferna har anklagats för tidigare - alternativen backdating skandalen verkar relativt oskadd. Men i slutändan kan det visa sig vara ganska dyrt för aktieägarna. (För mer information, se Hur Sarbanes-Oxley Era påverkat IPO.) Kostnad för aktieägare Det största problemet för de flesta offentliga företag kommer att vara den dåliga pressen de får efter en anklagelse (av backdating) tas ut och den resulterande minskningen av investerarnas förtroende . Även om det inte är kvantifierbart vad gäller dollar och cent, kan skadorna på företagets rykte i vissa fall vara oåterkalleliga. En annan potentiell tippande tids bomb är att många av de företag som fångas böjer reglerna kommer troligen att behöva omplacera sina historiska finanser för att återspegla kostnaderna i samband med tidigare optionsbidrag. I vissa fall kan mängderna vara triviala. I andra kan kostnaderna vara i tiotals eller till och med hundratals miljoner dollar. I värsta fall kan dålig press och omställningar vara minst av en företags bekymmer. I det här tuffa samhället kommer aktieägare nästan säkert att lägga in en klagomål mot företaget för att lämna in falska resultatrapporter. I de värsta fallen av alternativ som ger upphov till övergrepp kan den börs som den överlåtande bolagets aktiebolag handlar om eller tillsynsorgan som Securities and Exchange Commission (SEC) eller National Association of Securities Dealers kan ta ut väsentliga böter mot företaget för att begå bedrägerier. (För mer information, se Pionjärerna av finansiell bedrägeri.) Cheferna till företag som är involverade i backdating-skandaler kan också möta en mängd andra påföljder från en rad statliga organ. Bland de byråer som kunde slå på dörren är justitieavdelningen (för att lögnare för investerare, vilket är ett brott) och IRS för att lämna in falska avkastningar. Det är uppenbart att för dem som äger aktier i företag som inte spelar efter reglerna, ger alternativen backdating allvarliga risker. Om företaget straffas för sina handlingar, kommer dess värde sannolikt att sjunka avsevärt, vilket innebär ett stort problem i aktieägarportföljerna. Ett verkligt exempel Ett perfekt exempel på vad som kan hända med företag som inte spelar enligt reglerna finns i en recension av Brocade Communications. Det välkända datalagringsföretaget har påstått manipulerade sina optionsrätter för att säkerställa vinst för sina ledande befattningshavare och misslyckades då med att informera investerare eller att redovisa alternativkostnaden (erna) korrekt. Som ett resultat har bolaget blivit tvungen att erkänna en aktiebaserad kostnadsökning med 723 miljoner mellan 1999 och 2004. Det var med andra ord nödvändigt att ändra vinsten. Det har också varit föremål för ett borgerligt och ett kriminellt klagomål. Den totala kostnaden för aktieägarna, i detta fall, har varit svindlande. Trots att företaget fortsätter att försvara sig mot avgifterna, har beståndet sjunkit med över 70 mellan 2002 och 2007. Hur stor är problemet Enligt en studie från Erik Lie vid University of Iowa i 2005 brukade mer än 2000 företag alternativa backdating I någon form att belöna sina ledande befattningshavare mellan 1996 och 2002. Förutom Brocade har flera andra högprofilerade företag blivit embroiled i backdating-skandalen också. I början av november 2006 rapporterade UnitedHealth att det skulle behöva återställa resultat under de senaste 11 åren och att det totala antalet omställningar (relaterade till felaktigt bokade optionskostnader) kunde närmar sig eller överstiga 300 miljoner. Kommer det att fortsätta Medan rapporter om tidigare insynsskick sannolikt kommer att fortsätta att vara yta, är den goda nyheten att företag kommer att vara mindre benägna att vilseleda investerare i framtiden. Detta beror på Sarbanes-Oxley. Före 2002, när lagstiftningen antogs, behövde en verkställande direktör inte lämna upp sina optionsoptioner till slutet av det räkenskapsår då transaktionen eller bidraget ägde rum. Men sedan Sarbanes-Oxley måste bidrag lämnas elektroniskt inom två arbetsdagar efter ett problem eller bidrag. Det innebär att företag kommer att få mindre tid att backdate sina bidrag eller dra några andra bakom kulisserna. Det ger också investerare snabb tillgång till (bidrag) prisinformation. Utöver Sarbanes-Oxley ändras SEC till noteringsstandarderna för NYSE och Nasdaq 2003 som kräver att aktieägare godkänner kompensationsplaner. Det godkände också krav som innebär att företagen ska redogöra för sina kompensationsplaner för sina aktieägare. Bottom Line Även om mer synder i alternativen backdating skandal kommer sannolikt att uppstå, eftersom standarder som Sarbanes-Oxley har inrättats antagandet är att det kommer bli svårare för offentliga företag och eller deras chefer att dölja detaljerna i aktie ersättning planer i framtiden. (För att läsa mer om detta ämne, kolla in Fördelarna och värdet av aktieoptionerna.) Artikel 50 är en förhandlings - och avvecklingsklausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ska vidtas för vilket land som helst. Ett första bud på ett konkursföretagets tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursbolaget. Från en pool av budgivare. Beta är ett mått på volatiliteten, eller systematisk risk, av en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En beställning att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver att. Spotlight på lageroptioner Åtgärdsåtgärder vidtagna i samband med alternativen Backdating (visas i omvänd kronologisk ordning) SEC Charges Trident Microsystems, Inc. och dess tidigare VD och tidigare CAO med aktieoptioner Backdating (SEC v. Trident Microsystems, Inc. Frank C. Lin och Peter Y. Jen, rättegångsrättsligt släpp nr 21593. 16 juli 2010) Klagomålens tidigare Monster Worldwide Officer samtycker till injunktioner och betalar mer än 209 000 i alternativet Backdating Case (SEK v. Anthony Bonica, rättegångsutgivningsnummer 21542. 1 juni 2010) Jury finner Silicon Valley CFO ansvarig i bedrägeribekämpningsoptioner Backdating Scheme (SEK v. Carl W. Jasper, rättegångsutgåva nr 21507. 26 april 2010) Domstolen slutar slutlig dom avgörande mot Michael J. Byrd SEC kommer inte att gå vidare mot Broadcom Officers för Backdating Stock Options Baserat på Rulings och kommentarer från domstolen (SEC v. Henry T. Ni (SEC v. Michael J. Byrd, Juridisk utgåva nr 21412. 12 februari 2010) Cholas III, Henry Samueli, William J. Ruehle och David Dull, Litigation Release nr 21409. 4 februari 2010) Michael F. Shanahan, Sr. Tidigare Engineered Support Systems, Inc. Ordförande och VD, Samtycker till att avveckla SEC-avgifter i Alternativet Backdating Case Relief omfattar permanent drift, officer och direktör, och 750 000 straff (SEC v. Michael Shanahan, Sr. et al. Rättegångsutgåva nr 21362. 6 januari 2010) SEC-filer Lagstiftning mot Black Box Corporation. Tidigare VD och tidigare CFO för Stock-Options Backdating Violations (SEC v. Black Box Corporation, Frederick C. Young, och Anna M. Baird, Rättegångslösning nr 21323. 4 december 2009) Klagomål SEC debiterar SafeNet, Inc. och Two Tidigare Senior Officers in Earnings Management och Options Backdating Schemes (SEC v. SafeNet, Inc. et al, Litigation Release No. 21290. November 12, 2009) Klagomål Hain Celestial Group, Inc. Avräknar avgifter för aktieoptioner Backdating (SEC v . Hain Celestial Group, Inc., Litigation Release nr 21195. 3 september 2009) Klagomål SEC Charges Take-Twos Tidigare General Counsel och Tidigare ControllerChief Räkenskapsförare med Stock Option Backdating (SEC mot Kenneth Selterman och Patti Tay, Litigation Release No . 21163. 3 augusti 2009) Klagomål SEC Sues Ulticom och tidigare Ulticom Executive för bedrägliga alternativ Backdating och vinsthanteringssystem (SEC v. Ulticom, Inc. SEC v. Lisa M. Roberts, Rättegångslösning nr 21091. 18 juni 2009 ) Ulticom Compl A. Roberts Complaint SEC Sues Comverse Technology, Inc. för bedrägliga alternativ Backdating och intäktsförvaltningsplaner (SEC v. Comverse Technology, Inc. Rättegångsutgåva nr 21090. 18 juni 2009) Klagomål SEC-avgifter Monster Worldwide Inc. för alternativ Backdating (SEK V. Monster Worldwide, Inc. Rättegångslösning nr 21042. 18 maj 2009) Klagomässigt pressmeddelande SEC-avgifter Hembyggare Tidigare personalchef med aktieoptioner Backdating (SEK v. Gary A. Ray, Rättegångsutgåva nr 21039. 15 maj , 2009) Klagomålet inleder slutlig dom avgörande åtgärder mot svaranden Antonio Canova och Stephanie Jensen (SEK mot Gregory Reyes, et al. Rättegångslösning nr 20989. 6 april 2009) Take-Two betalar 3 miljoner civilrättsliga påföljder för att avveckla bedrägeribeskatta i aktieoptioner Backdating Scheme (SEK v. Take-Two Interactive Software, Inc. Rättegångslösning nr 20982. 1 april 2009 ) Klagomål Pressmeddelande Sharlene Abrams, tidigare finansdirektör för Mercury Interactive, LLC. Att vara permanent förbundna och att betala civilrättsliga påföljder och disgorgement för aktiealternativet Backdating och andra bedrägliga uppträdande Abrams ska också hindras från att fungera som tjänsteman och chef för ett offentligt företag (SEC mot Mercury Interactive, LLC, tidigare känt som Mercury Interactive Corporation, Amnon Landan, Sharlene Abrams, Douglas Smith och Susan Skaer, Rättegångslösning nr 20964. 20 mars 2009) SEC-avgifter Quest-programvara och tre chefer för aktiealternativ Backdating (SEC v. Quest Software, Inc. Vincent C. Smith, John J. Laskey och Kevin E. Brooks, Rättegångslösning nr 20950. 12 mars 2009) Klagomässigt pressmeddelande Pediatrix Medical Group fastställer avgifter för lageroption Backdating (SEK v. Pediatrix Medical Group, Inc. Rättegångslicens nr 20927. Mars 5, 2009) Klagomässiga SEC-avgifter Research in Motion och fyra av dess ledande befattningshavare med lageralternativ Backdating (SEC v. Research in Motion Limited, Dennis Kavelman, Arcangelo Loberto, James Balsillie och Mihal Lazaridis, Rättegångsutgåva nr 20902. 17 februari 2009) Klagomässigt pressmeddelande SEC-filer Beslutade verkställighetsåtgärder mot UnitedHealth Group, Inc. och tidigare generalsekreterare i aktieoptioner Backdating Case (SEC v. UnitedHealth, Inc. SEC v. David J. Lubben, Rättegångsutgivningen nr 20836. 22 december 2008) Pressmeddelande Blue Coat Systems och tidigare CFO-avvecklingsavgifter för lageralternativ Backdating (SEC v. IBlue Coat Systems, Inc. och Robert P. Verheecke, Litigation Release No. 20801. November 12, 2008) Klagomässig pressrättslig domstolen inför permanent anställning och annan hjälp mot Carole Argo i aktieoptioner Backdating Case (SafeNet, Inc.), rättegångsrättsligt utgivningsnummer 20752. 29 september 2008) Utomstående styrelseledamöter av Mercury Interactive Settle SEC Avgifter för aktieoption Backdating (SEC v. Igal Kohavi, Yair Shamir och Giora Yaron, Rättegångsrättsligt utgivningsnummer 20724. 17 september 2008) Klagomässigt pressmeddelande SEC meddelar 7,2 miljoner förlikning med tidigare KB Home Styrelse och VD för Stock Options Ba Ckdating och Self-Dealing (SEK v. Bruce E. Karatz, Litigation Release No. 20717. September 15, 2008) Pressmeddelande SEC-avgifter Tidigare verkställande direktörer av Embarcadero Technologies, Inc. i lageralternativ Backdating Scheme (SEK v. Stephen R. Wong , SEC mot Raj P. Sabhlok och Michael C. Pattison, rättegångsutgåva nr 20710. 9 september 2008) Slag om klagomål Sabhlok och Pattison Klagomeddelande SEC fastställer alternativen Backdatingavgifter med tidigare Apple General Counsel för 2,2 miljoner (SEK v. Nancy R. Heinen, Rättegångsrättsligt utgivningsnummer 20683. 14 augusti 2008) SEC-filer Rättssak mot HCC Insurance Holdings, Inc. Tidigare HCC VD och tidigare HCC General Counsel för Stock Option Backdating Violations (SEC v. HCC Insurance Holdings, Inc. Stephen L. Way och Christopher L. Martin, Rättegångslicens nr 20651. 22 juli 2008) Klagomål SEC-avgifter Sycamore Networks Och tre tidigare tjänstemän i alternativet Backdating Case (SEC v. Sycamore Networks, Inc. Frances M. Jewels, Cheryl E. Kalinen och Robin A. Friedman, Rättegångsutgivningsnummer 20638. 9 juli 2008) Microtune, Inc. och Sues Tidigare Microtune Officers In Stock Option Backdating Scheme (SEC v. Microtune, Inc. Douglas Bartek och Nancy Richardson, Rättegång Utgivningsnummer 20633. 1 juli 2008) Klagomässigt pressmeddelande Analog Devices och dess VD Alternativ Backdating Charges (SEC v. Analog Devices, Inc. och Jerald Fishman, Litigation Release No. 20604. 30 maj 2008) Klagomässigt pressmeddelande SEC Charges Brooks Automation, Inc. Med Överträdelser i lageroptioner Backdating Scheme (SEK v. Brooks Automation , Inc. L Utredning nr 20584. 19 maj 2008) Klagomässigt pressmeddelande SEC debiterar fyra nuvarande och tidigare Broadcom Officers för backdating-alternativ (SEC mot Henry T. Nicholas III, Henry Samueli, William J. Ruehle och David Dull, rättegångsutgåva nr . 20574. 14 maj 2008) Klagomässigt pressmeddelande SEK-avgifter Marvell Technology Group för lageroption Backdating (SEC v. Marvell Technology Group, Ltd. och Weili Dai, Rättegångsutgåva nr 20544. 8 maj 2008) Klagomässigt pressmeddelande SEK Avgifter Två tidigare chefer i Monster Worldwide, Inc. för Backdating Options (SEK v. James J. Treacy och Anthony Bonica, rättegångsutgåva nr 20544. 30 april 2008) Klagomässigt pressmeddelande Broadcom att betala 12 miljoner straff för att avgöra avgifter för bedrägligt lager Alternativ Backdating (SEC v. Broadcom Corp. Rättegångsrelease nr 20532. 22 april 2008) SEC debiterar Broadcoms Tidigare vice vd för personalresurser för aktiealternativ Backdating (SEK v. Nancy M. Tullos, Rättegångsutgivningsnummer 20476. 4 mars , 2008) Com Plaint Press Release SEC fastställer avgifter mot tidigare VD för Monster Worldwide, Inc. för aktieoptioner Backdating (SEC v. Andrew J. McKelvey, rättegångsrättsligt frisläppande nr 20435. 23 januari 2008) Klagomässigt pressmeddelande Tidigare UnitedHealth Group CEOChairman fastställer aktieoptioner Backdating Fallet för 468 Million Settlement är störst till datum i ett alternativ Backdating Case (SEC v. William W. McGuire, rättegångsutgåva nr 20387. 6 december 2007) Klagomässigt pressmeddelande SEC Sues Maxim Integrated Products och tidigare Senior Officers i lageralternativ Backdating Scheme Tidigare VD godkänner att betala 800 000 (SEC v. Maxim Integrated Products, Inc. och John F. Gifford, SEC mot Carl W. Jasper, Rättegångsutgivningsnummer 20381. 4 december 2007) Maxim och Gifford Complaint Jasper Complaint Press Release SEC Charges Tidigare generalkonsul för KLA-Tencor och Juniper Networks för bedrägliga aktieoptioner Backdating Juniper Settles Bedrägeribeskattar utförs av kommissionen (SEC v. Lisa C. Berry, SEC mot Juniper Networks, In C. Rättegångslösning nr 20257. 28 augusti 2007) Berry Complaint Juniper Complaint Pressmeddelande SEC debiterar ytterligare Brocade Executive för roll i aktiealternativ Backdating Scheme (SEK v. Michael J. Byrd, Litigation Release No. 20247. 17 augusti 2007 ) Klagomässigt pressmeddelande SEC-avgifter Tidigare president, COO, och CFO i Safe-Net, Inc. för felaktiga aktieoptioner Backdating (SEC v. Carole D. Argo, rättegångsutgåva nr 20221. 1 augusti 2007) Klagomål SEC-filer Åtgärd mot Integrerad Silicon Solution och dess tidigare CFO för felaktiga aktieoptioner Backdating (SEC v. Integrated Silicon Solution, Inc. och Gary L. Fischer, Rättegångsrelease nr 20219. 1 augusti 2007) Klagomässigt pressmeddelande SEC-avgifter Tidigare ordförande och koncernchef för Brooks Automation, Inc. med värdepappersbedrägeri och rapporterande kränkningar i aktieoptionsprogram för backdating (SEK v. Robert J. Therrien, rättegångsutgåva nr 20210. 26 juli 2007) Klagomässigt pressmeddelande SEC-avgifter Tidigare KLA-Tencor VD med bedrägeri för felaktig S Tock Alternativ Backdating (SEC v. Kenneth L. Schroeder, SEC mot KLA-Tencor, rättegångsutgåva nr 20207. 25 juli 2007) Schroederklagomål KLA-Tencor Klagomässigt pressmeddelande Se även rättegångsutgåva nr 20257. 28 augusti 2007 (Berry Complaint) SEC-filer Åtgärder mot tidigare VD och tidigare styrelseledamot i Engineered Support Systems, Inc. När det gäller Options Backdating Scheme (SEK v. Michael F. Shanahan, Sr. et al. Rättegångsutgåva nr 20193. 12 juli 2007) Klagomässigt pressmeddelande Brocade att betala 7 miljoner straff för att avgöra avgifter för bedrägligt lageralternativ Backdating (SEC v. Brocade Communications Systems, Inc. Rättegångsutgåva nr 20137. 31 maj 2007) Press Frigör SEC-sekret med Mercury Interactive och Sues Tidigare Mercury Officers för Stock Option Backdating och annat bedrägligt beteende (SEC mot Mercury Interactive, LLC tidigare känt som Mercury Interactive Corporation, Amnon Landan, Sharlene Abrams, Douglas Smith och Susan Skaer, Rättegångsutgåva nr . 20136. 31 maj 2007) Klagomässigt pressmeddelande SEK Charges Tidigare Apples generalkonsul för olaglig aktieoption Backdating (SEK v. Nancy R. Heinen och Fred D. Anderson, Rättegångsutgivningsnummer 20086. 24 april 2007) Klagomässigt pressmeddelande SEC meddelar att den har avgjort sin verkställighetsåtgärd gentemot tidigare generalsekreterare i Monster Worldwide, Inc. (SEK mot Myron F. Olesnyckyj), rättegångsrättslig utgåva nr 20056. 27 mars 2007) SEC-avgifter Form R General Counsel of McAfee, Inc. för Fraudulently Re-Pricing Option Grants (SEK v. Kent H. Roberts, Litigation Release No. 20020. 28 februari 2007) Klagomässigt pressmeddelande SEC debiterar tidigare generalsekreterare i Monster Worldwide, Inc. för Roll i Options Backdating Scheme (SEK v. Myron F. Olesnyckyj, rättegångsrättsligt frisläppningsnummer 20004. 15 februari 2007) Klagomål Pressrelease SEC fastställer alternativ Backdating fall mot Ryan Ashley Brant, tidigare verkställande direktör och styrelseordförande i Take - Två interaktiva programvaror, Inc. Relief Includes Injunction, Officer-and-Director Bar och över 6 miljoner i civilrättsliga påföljder, disgorgement och prejudicerintresse (SEK v. Ryan Ashley Brant: Rättegångsutgivningsnummer 20003. 14 februari 2007) Klagomål Press Frigör SEC-filer Åtgärder mot tidigare CFO och tidigare kontrollör av Engineered Support Systems, Inc. När det gäller alternativ Backdating Scheme Tidigare Controller-godkännanden till permanent inloggning, Officer-and-Director Bar och Betalning av 886.557 (SEC v. Steven J. Landmann SEC v. Gary C. Gerhardt Rättegångsrättslig utgåva nr 19990. 6 februari 2007) Gerhardt Klagomål Landmann Klagomål Pressmeddelande SEC Sätter Alternativ Backdating Fall mot William Sorin, Tidigare General Counsel of Comverse Technology, Inc. (SEC v. Jacob (Kobi) Alexander, David Kreinberg och William F. Sorin litigation Release nr 19964. 10 januari 2007) Pressmeddelande David Kreinberg, Tidigare CFO, Comverse Technology, Inc. Samtycker till att avveckla SEC-avgifter i Options Backdating Case (SEC v. Jacob (Kobi) Alexander, David Kreinberg och William F. Sorin Litigation Release nr 19878. 24 oktober 2006) Pressmeddelande SEC-avgifter Tidigare Comverse Technology, Inc. VD, CFO och General Counsel i Stock Option Backdating Scheme (SEC v. Jacob (Kobi) Alexander, David Kreinberg och William F. Sorin Legal Release nr 19796. 9 augusti 2006) Klagomässigt pressmeddelande SEC Charges Tidigare Brocade VD, Vice President , Och CFO i Stock Option Backdating Scheme (SEK v. Gregory Reyes, et al. Rättegångslösning nr 19768. 20 juli 2006) Klagomässigt pressmeddelande Tidigare generalrådgivare för Symbol Technologies, Inc. samtycker till permanent injunktivhjälp, tjänsteman och - Director Bar och administrativ order enligt regel 102 (E) (SEC v. Symbol Technologies, Inc. m. fl. Juridisk utgåva nr 19585. 2 mars 2006) Commission Order SEC Charges Symbol Technologies, Inc. och 11 Tidigare Symbol Executives med Securities Fraud Symbol Samtycker till P Ay 37 miljoner straff (SEK v. Symbol Technologies, Inc. et al. Litigation Release No. 18734. June 3, 2004) Complaint Press Release SEC Charges Peregrine Systems, Inc. with Financial Fraud and Agrees to Partial Settlement (SEC v. Peregrine Systems, Inc. Litigation Release No. 18205. June 30, 2003) Complaint Litigation Release No. 18290. August 14, 2003 Commission Speeches and Testimony Related to Options Backdating Commission Staff Speeches, Testimony and Letters Related to Options Backdating Non-SEC Documents Related to Options Backdating Former CEO of KB Home Convicted of Federal Fraud Charges Related To Stock Option Backdating, In Which He Awarded Himself Millions Of Dollars In Compensation, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of California, April 21, 2010 Former Brocade CEO Convicted of Securities Fraud, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, March 26, 2010 Former President and Chief Operating Officer of Monster Worldwide, Inc. Sentenced in Manhattan Federal Co urt to Two Years in Prison for Backdating Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, September 2, 2009 Former President of Monster Worldwide, Inc. Found Guilty of Stock Option Backdating Fraud, Press Release United States Attorneys Office, Southern District of New York, May 12, 2009 Former CEO of KB Home Charged With Securities Fraud in Connection With Stock Option Backdating Scheme, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of California, March 5, 2009 Former Head of Human Resources at KB Home Agrees to Plead Guilty to Conspiracy to Obstruct Justice in Connection With Internal Investigation of Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of California, December 15, 2008 Broadcom Co-Founder Pleads Guilty to Making False Statement to the SEC in Backdating Investigation, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of C alifornia, June 23, 2008 Former Broadcom CEO Henry Nicholas and Former CFO Indicted in Massive Stock-Options Backdating Case, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of California, June 5, 2008 Former Chief Operating Officer and President of Monster Worldwide, Inc. Charged With Securities Fraud and Conspiracy in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, April 30, 2008 Former Mercury Interactive CFO Indicted in Stock Options Backdating Scheme, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, April 22, 2008 Criminal Indictment Brocade Vice-President, Stephanie Jensen, Sentenced to 4 Months in Prison and a 1.25 Million Fine, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, March 19, 2008 Former Chief Financial Officer of SafeNet, Inc. Sentenced to 6 Months in Prison for Securities Fraud in Con nection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, January 28, 2008 Former Chief Executive Officer of Monster Worldwide, Inc. Charged With Stock Options Backdating, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, January 23, 2008 Reyes, former CEO of Brocade Communications Systems . Sentenced to 21 Months Imprisonment and 15 Million Fine, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, January 16, 2008 Former Vice President for Human Resources of Brocade Communications Systems Convicted in Stock Options Trial, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern District of California, December 5, 2007 Former Broadcom Vice-President Agrees to Plead Guilty to Obstruction of Justice in Stock Backdating Probe, Press Release from the United States Attorneys Office, Central District of California, November 29, 2007 Former Chief Financial Officer of SafeNet, Inc. Pleads Guilty to Securities Fraud in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, October 5, 2007 Former CEO of Brocade Communications Systems, Inc. Convicted of Securities Fraud for Backdating Option Grants, Press Release from the United States Attorneys Office, Northern Dist rict of California, August 7, 2007 Former Chief Financial Officer of Safenet, Inc. Charged in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, Southern District of New York, July 25, 2007 Former Chief Executive Officer of Brooks Automation Charged With Backdating Exercise of Stock Options, Press Release from the United States Attorneys Office, District of Massachusetts, July 26, 2007 Criminal Indictment Former McAfee General Counsel Indicted for Stock Options Backdating, Press Release from the United States Attorney, Northern District of California, February 27, 2007 Criminal Indictment Former General Counsel of Monster Pleads Guilty to Securities Fraud in Connection With Backdating of Stock Options, Press Release from the United States Attorney, Southern District of New York, February 15, 2007 DA Morgenthau Announced the Conviction by Guilty Plea of Founder and Former Chairman and Chief Executive Officer of Take-Two Interactive Softwa re, Inc. on Charges of Falsifying Take-Twos Records to Backdate Stock Option Grants, News Release of the New York County District Attorney, February 14, 2007 William F. Sorin, Former General Counsel of Comverse Technology, Inc. Pleads Guilty to Securities Fraud Charge, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York. November 2, 2006 David Kreinberg, Former CFO of Comverse Technology, Inc. Pleads Guilty to Securities Fraud Charges, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York, October 24, 2006 Jacob Kobi Alexander, Former CEO of Comverse Technology, Inc. Apprehended in the Republic of Namibia, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York, September 27, 2006 Former Executives of Comverse Technology, Inc. Charged With Backdating Millions of Stock Options and Creating a Secret Stock Options Slush Fund, Press Release of the United States Attorneys Office, Eastern District of New York, August 9, 2006 U. S. Attorneys Office and SEC Separately Charge Former Brocade CEO and Vice President In Stock Option Backdating Scheme, Press Release United States Attorneys Office, Northern District of California, July 20, 2006 Criminal Complaint Criminal Indictment Modified: 07192010Backdating Scandal Ends With a Whimper By Peter Lattman November 11, 2010 9:38 pm November 11, 2010 9:38 pm Before Lehman Brothers imploded, before Bernard L. Madoff s arrest and before the global economys near-collapse, there was the backdating of stock options. On Wednesday, a federal judge in Los Angeles sentenced Bruce E. Karatz, the former chief executive of KB Home. to five years of probation. His case is likely to be the last criminal trial relating to backdating, a scandal that ensnared dozens of executives over allegations that the dates of stock-option awards had been manipulated to enrich recipients. When the first cases emerged in 2006, they looked like low-hanging fruit for federal prosecutors. The Securities and Exchange Commission and the Justice Department investigated more than 100 companies. Internal investigations by companies led to scores of financial restatements and dozens of executive dismissals. But on the criminal front, the government had mixed results, winning several trials but also losing a number of prominent cases. In all, 12 executives across the country were received criminal sentences, five of them prison terms. The others were sentenced to probation. 8220These prosecutions went out with a whimper rather than a bang, said Christopher J. Clark, a criminal defense lawyer at Dewey LeBoeuf who has done work on backdating cases. 8220With few convictions and no substantial sentences, juries and the courts simply did not agree with the governments position that stock option backdating represented a serious financial crime.8221 That was not the view of several judges. Judge Jed S. Rakoff of Federal District Court in Lower Manhattan gave the longest prison term to an executive charged with conduct related to backdating. In September 2009 he sentenced James J. Treacy, the former chief operating officer of Monster Worldwide. to two years in prison for improperly accounting for backdated stock options. 8220I dont have any doubt the jurys verdict was correct,8221 Judge Rakoff said at sentencing. It is appalling it is disgusting that this practice went on. Mr. Treacys conviction is on appeal. The backdating scandal was set off in 2005 after Erik Lie, a finance professor at the University of Iowa, published a study that showed an uncanny number of cases where companies granted stock options to executives right before a sharp increase in their stocks. The S. E.C. and The Wall Street Journal then began to look at individual companies. I never expected my study would lead to anything, Professor Lie said. At the time we published the paper, it wasnt clear that regulators would view the activity as illegal. That was a major challenge for prosecutors in these cases: The practice, which involved complex accounting, disclosure and tax issues, was not necessarily illegal. It was not the backdating that was against the law, but the improper accounting of it that was illegal. In a number of cases, convictions came not from the crime but the cover-up as the government charged several executives with lying to federal agents. That happened with Mr. Karatz, who was convicted not of backdating but of lying about the practice. The backdating scandal has created a fugitive Jacob Alexander, known as Kobi, the former chief executive of Comverse Technology, who fled to Namibia under suspicion of conspiracy, securities fraud and other offenses. On the civil side, the S. E.C. filed about 50 cases. The largest one involved Dr. William W. McGuire, the former chief executive of the UnitedHealth Group, who paid 468 million in civil fines and restitution to the company. Irrespective of whether stock-options backdating resulted in penalties, the practice turned out to be relatively common. About 150 companies issued restatements because of allegations of backdating stock options, a list that included Apple and Cablevision. In a study published last year, Professor Lie and a colleague concluded that about 29 percent of American businesses, more than 2,000 companies, that made stock-option grants to executives from 1996 through 2005 had manipulated them. Critics of backdating prosecutions argued that the small number of criminal prosecutions resulting from the practice, given how widespread it was, exemplified the arbitrariness of prosecutions for alleged business crimes. 8220The corporate crime lottery was never cranked up more than it was in the backdating cases, said Larry E. Ribstein, a law professor at the University of Illinois. 8220Concern about justice becomes most intense when youre talking about criminal violations, and you dont really dont want randomness.8221 Some of the cases also were hurt by missteps by prosecutors. The case against Henry T. Nicholas III, the co-chief executive of the Broadcom Corporation, one of the highest-profile backdating trials, fell apart after the judge found evidence of prosecutorial misconduct. On Wednesday, Judge Otis D. Wright II criticized prosecutors in Mr. Karatzs case. He sentenced Mr. Karatz to five years probation, rejecting the governments request to send him to prison for six and a half years. Judge Wright called the governments sentencing memorandum 8220mean-spirited and beneath this office8221 for suggesting that sentencing Mr. Karatz to home detention in his 24-room Bel Air mansion would suggest a two-tiered criminal justice system, one for the affluent and a second for ordinary citizens. 8220To invite public ridicule and scorn on this institution, I think, is unspeakable,8221 the judge said. He said he 8220lost a lot of sleep over the right thing to do,8221 but in sentencing Mr. Karatz to probation he noted the lack of evidence that his crime had damaged KB Home and its shareholders.